Servicios de infraestructura de mercados financieros – segmento mayorista: Bloomberg

Durante los últimos 12 meses, Bloomberg ha demostrado un compromiso claro y constante con la mejora de la eficiencia, la transparencia y la simplicidad en los mercados financieros y en las operaciones de los bancos centrales.

La solución de casación electrónica del proveedor de infraestructura, BMatch, ha aportado una funcionalidad mejorada del libro de órdenes y la determinación de precios a mercados como Nigeria y Sri Lanka, mientras que una mejora de su sistema de subasta ha redefinido la forma en que los emisores soberanos gestionan y ejecutan operaciones de deuda complejas.

“Bloomberg goza de un gran reconocimiento por el apoyo que brindamos a nuestros clientes en todo el mundo”, afirma Paul Hopkinson, director de producto de FXGO en Bloomberg. “Nuestro objetivo es reducir el riesgo operativo, mejorar la transparencia y aumentar la eficiencia del flujo de trabajo para los participantes en el mercado”.

B-match

Sri Lanka y Nigeria, cuyos bancos centrales han emprendido importantes iniciativas de modernización, son los dos mercados más recientes en adoptar la solución BMatch de Bloomberg para la negociación interbancaria en el mercado local de divisas al contado. Bloomberg también está trabajando para incorporar otros tres mercados, aunque, dado que estas iniciativas aún no se han lanzado oficialmente, la empresa estadounidense de tecnología y servicios de información no puede revelar públicamente su identidad.

BMatch permite introducir órdenes anónimas en un libro de órdenes central. Estas se muestran y se emparejan con las órdenes de las contrapartes en función de los límites de negociación mutuos y otros parámetros configurados por cada banco. Esta estructura fomenta un funcionamiento más eficiente del mercado y contribuye a mejorar la determinación de precios.

“Nos complace asociarnos con Bloomberg en esta fase crítica de las reformas del mercado de divisas que se están llevando a cabo para mejorar el proceso de determinación de precios”, afirma Omolara Omotunde Duke, directora de mercados financieros del Banco Central de Nigeria. “BMatch proporciona una sólida función de supervisión para las actividades de vigilancia del mercado del banco central y ofrece una mayor transparencia sobre el tipo de cambio vigente determinado por el mercado”.

BMatch se adapta a las estructuras de mercado y los marcos normativos de diferentes países. Da soporte a todo el ciclo de vida de las operaciones, desde la transparencia de precios previa a la negociación, pasando por la ejecución, hasta el procesamiento directo post-negociación. La plataforma puede integrarse con los sistemas de middle y back-office de los bancos, poniendo a disposición del mercado las estadísticas de operaciones consolidadas de dichos bancos.

“BMatch ofrece una solución de casación para operaciones al contado integrada en FXGO, que puede adaptarse a las necesidades de cada comunidad”, afirma Hopkinson. “Su adopción por parte del Banco Central de Nigeria y del Mercado de Divisas de Sri Lanka subraya el papel de Bloomberg como proveedor de confianza en la modernización de los sistemas financieros y el apoyo al crecimiento sostenible de los mercados en todo el mundo”.

Aunque BMatch lleva varios años en funcionamiento, la implementación de la plataforma en diversos mercados sigue planteando retos logísticos. En Nigeria, por ejemplo, la implantación afectó a más de 30 bancos, cada uno con distintos niveles de sofisticación técnica.

“La implementación de BMatch requiere un alto grado de coordinación y preparación entre el banco central, los participantes en el mercado y Bloomberg, ya que la solución suele ser adoptada por todos en una fecha acordada”, afirma Hopkinson.

Otro reto clave es garantizar una integración correcta entre todas las partes interesadas.

“Esto suele implicar integrar BMatch en el banco central o en algún tipo de repositorio central, de modo que todas las operaciones ejecutadas por la comunidad queden registradas en un único lugar”, explica Hopkinson.

Paralelamente, Bloomberg colabora estrechamente con cada uno de los bancos comerciales para satisfacer sus necesidades operativas específicas.

“Los bancos con un uso reducido pueden sentirse cómodos con los procesos manuales, mientras que las instituciones más activas suelen requerir un procesamiento directo totalmente automatizado”, afirma Hopkinson. “Trabajar con bancos que tienen diferentes niveles de experiencia técnica puede resultar un reto, pero es esencial garantizar que todo encaje a la perfección para lograr un lanzamiento exitoso”.

Subastas de canje

Los intercambios de bonos son una herramienta muy utilizada por los gobiernos y las oficinas de gestión de deuda que buscan mejorar la liquidez del mercado y suavizar los perfiles de amortización. Una operación de intercambio implica la venta y compra simultáneas de bonos del Estado combinadas en una única transacción, lo que elimina la necesidad de realizar subastas de compra y venta por separado.

Este flujo de trabajo se ha incorporado ahora al sistema de subastas de Bloomberg, lo que ha supuesto un aumento significativo de la eficiencia.

“Gracias a los cambios introducidos por Bloomberg, ahora podemos especificar claramente que estamos ejecutando una subasta de canje sin necesidad de interactuar manualmente con nuestros operadores principales”, afirma Nuno Coelho, director de mercados y gestión de carteras de la Agencia de Tesorería y Gestión de la Deuda de Portugal. “El sistema también se adapta a otros formatos de canje de bonos, lo que nos proporciona una mayor flexibilidad en caso de que en el futuro optemos por ejecutar diferentes formatos de subasta”.

Esta mejora también ha aportado beneficios significativos al Ministerio de Finanzas de Ucrania, que se ha enfrentado a un acceso limitado a la financiación externa desde el estallido de la guerra en 2022.

“Bloomberg nos ha prestado un gran apoyo, y tuvimos la plataforma en funcionamiento en menos de una semana desde el inicio de la guerra”, afirma Alla Danylchuk, directora de relaciones con los inversores del ministerio. “Las subastas de canje, que acabamos de empezar a utilizar, nos ayudan a gestionar nuestra función de gestión de la deuda con mayor fluidez, lo que nos permite gestionar la liquidez de forma más eficaz y ahorrar dinero que puede destinarse a las necesidades más urgentes de Ucrania”.

Andrew Beacham, director global de productos de negociación de mercados emergentes en Bloomberg, afirma que la acogida de esta nueva mejora ha sido abrumadoramente positiva.

“Ha supuesto mucho trabajo llegar hasta aquí la implementación de las subastas de canje requiere una estrecha coordinación entre el subastador y los operadores primarios para garantizar que comprenden la nueva funcionalidad, pero nuestros clientes han valorado mucho la eficiencia y el ahorro de costos que esto supone. Para nosotros ha sido muy emocionante ser testigos de ello”, afirma Beacham.

Los Premios de Banca Central 2026 han sido redactados por Christopher Jeffery, Daniel Hinge, Daniel Blackburn, Joasia Popowicz, Levente Koroes, Thomas Chow, Jono Thomson, Riley Steward y Blake Evans-Pritchard.