Servicios tecnológicos: solución de gestión de garantías de Vermeg

Durante la pandemia de COVID-19, muchos bancos centrales intensificaron sus operaciones en los mercados para aliviar el fuerte endurecimiento de las condiciones del mercado. En el caso de Canadá, la experiencia hizo comprender a los responsables políticos la importancia de contar con una infraestructura crediticia sólida y actualizada en momentos de tensión.

«Durante la crisis financiera de 2008 y 2009, los bancos centrales de todo el mundo pasaron de una participación inactiva a una muy activa en los mercados de repos», afirma Maksym Padalko, asesor del departamento de mercados financieros del Banco de Canadá. «El Banco de Canadá se había quedado un poco rezagado en cuanto a la mejora de su tecnología para las operaciones en los mercados de repos, porque nuestro sistema financiero se vio menos afectado por la crisis financiera en ese momento».

Cuando se produjo la pandemia, el Banco de Canadá se vio obligado a realizar una gran cantidad de nuevas operaciones para satisfacer la demanda de liquidez del mercado. Padalko afirma que, aunque el banco central se había estado preparando para actualizar sus sistemas existentes antes de la COVID, es posible que no haya actuado con la suficiente rapidez.

Para abordar el problema, el Banco de Canadá convocó una licitación para actualizar su sistema de gestión de garantías existente para una serie de operaciones de mercado justo antes del inicio de la pandemia. El banco central finalmente eligió Megara, una solución creada por el proveedor de software Vermeg, que permite a los operadores primarios de Canadá asignar garantías directamente al Banco de Canadá a través de una interfaz web para operadores, en lugar de hacerlo por correo electrónico o por teléfono, como tenían que hacer en el pasado.

En septiembre de 2023, el Banco de Canadá comenzó a utilizar Megara para respaldar su conjunto de operaciones de recompra, incluidas las operaciones de recompra a un día y las operaciones de recompra inversa, las operaciones de recompra a plazo y las operaciones de recompra de valores. Un año más tarde, el Banco de Canadá lanzó además un programa de préstamo de valores (SLP) para sustituir sus operaciones de recompra de valores, utilizando también Megara como socio técnico.

¿Por qué Megara?

Durante el proceso de selección, el Banco de Canadá examinó en qué medida la solución de cada proveedor de servicios se ajustaba a una serie de principios rectores que había formulado. Entre ellos se incluían: automatización, es decir, la capacidad de la solución para funcionar con una intervención humana mínima, lo que le permitiría gestionar un aumento repentino del volumen de transacciones en momentos de tensión; flexibilidad, es decir, la capacidad de cambiar las instalaciones existentes del banco central y crear otras nuevas rápidamente; y resiliencia, es decir, la capacidad de continuar las operaciones a pesar de las interrupciones, medida por indicadores como el número de incidentes críticos.

«Vermeg cumplía todos los requisitos en cuanto a funcionalidades», afirma Padalko, y añade que la empresa también ofrecía un servicio «muy rentable» adaptado a las necesidades del banco central canadiense.

«Ofrecen una estructura modular en la que podemos elegir los módulos que queremos utilizar, por lo que no tenemos que adquirir la solución completa», explica. «Por ejemplo, podemos instalar su producto sin utilizar sus capacidades de back-office».

Padalko también destaca la sólida experiencia de Vermeg en la colaboración con otros bancos centrales en proyectos similares, incluido el diseño de una solución de software que permitirá a los bancos centrales europeos conectarse al Sistema Europeo de Gestión de Garantías, cuyo lanzamiento está previsto para junio de 2025. El funcionario afirma que otros bancos centrales, entre ellos el Banco de Inglaterra, también han utilizado los productos de Vermeg.

Proceso post-negociación más rápido y fiable

Tras el lanzamiento de Megara en el Banco de Canadá para operaciones estándar de repos y garantías en septiembre de 2023, la solución ha servido para mejorar la resiliencia operativa y aumentar la eficiencia en los mercados locales. «Gracias a la colaboración y la experiencia del Banco de Canadá, Megara se ha implantado y ha tenido éxito en la fase inicial de modernización de las actividades de gestión de repos y garantías», afirma Terrance Baum, director de cuentas clave de Vermeg.

«Tras una subasta, Megara gestiona la captura y el procesamiento de las operaciones de principio a fin utilizando controles robustos y procedimientos basados en las mejores prácticas, con el objetivo de reducir o eliminar los puntos de contacto manuales heredados de las operaciones diarias», explica Baum. Con la reducción de los «puntos de contacto», aumenta el nivel de automatización, afirma. Y lo que es más importante, el número de errores y excepciones disminuye drásticamente, añade Baum.

Por ejemplo, antes de utilizar el producto de Vermeg, el banco central tenía que comprobar manualmente la elegibilidad de las garantías depositadas por el intermediario. Si se detectaba algún problema, ambas partes necesitaban aún más tiempo para rectificarlo. Pero ahora Megara ha automatizado el proceso de selección, lo que lo hace mucho más rápido que antes.

«Gracias a la automatización, se mejora la resiliencia, lo que proporciona confianza a las partes interesadas para centrarse en otras áreas de mejora», afirma Baum. «Con la orientación experta del Banco de Canadá y la comunidad de clientes de banca central de Vermeg, Megara incorpora el diseño de las mejores prácticas para que los clientes puedan centrarse en mejoras estratégicas de la política existente».

Padalko confirma que, con el uso de Vermeg, el Banco de Canadá ha logrado reducir el tiempo de procesamiento de las operaciones con los principales operadores de más de una hora a menos de diez minutos. La herramienta también ha reforzado la capacidad del banco central para gestionar mayores volúmenes de operaciones cuando es necesario.

Servicio de préstamo de valores

Aprovechando el éxito de su colaboración en 2023, el Banco de Canadá lanzó su SLP en octubre de 2024, contando con el apoyo técnico del equipo de Vermeg y las capacidades de Megara. En el marco de este programa, el banco presta bonos del Estado canadiense y letras del Tesoro a los operadores primarios a un día, aceptando a cambio otros valores admisibles como garantía. El objetivo es mejorar la liquidez de los mercados de valores.

Padalko afirma que la preparación para el lanzamiento del SLP fue «muy fluida». El banco central decidió en febrero de 2024 crear el servicio. A continuación, pasó por un periodo inicial de «descubrimiento» de dos meses con el equipo de Vermeg, en el que se discutieron los planes de implementación, antes de llevar a cabo más pruebas internas durante los meses siguientes. El programa se puso en marcha en octubre y el banco tiene previsto introducir nuevas mejoras en el software.

Padalko elogia el apoyo prestado por Vermeg a lo largo de todo el proceso. «Vermeg colaboró con nosotros de forma muy eficaz para adaptar su código a nuestro software heredado», afirma. «Quedamos muy satisfechos con su flexibilidad, su rapidez de ejecución y su nivel de comprensión de nuestras necesidades empresariales».

De cara al futuro, Vermeg también será el socio tecnológico del BoC para incorporarse al nuevo sistema tripartito canadiense, el Canadian Collateral Management System.

Los premios Central Banking Awards 2025 han sido redactados por Christopher Jeffery, Daniel Hinge, Daniel Blackburn, Joasia Popowicz, Riley Steward, Jimmy Choi, Levente Koroes, Thomas Chow y Blake Evans-Pritchard.