Gestión de reservas y operaciones monetarias: visión de futuro

Los bancos centrales están buscando formas de racionalizar y optimizar sus operaciones aprovechando la innovación, incluidas la tecnología en la nube, la IA y la DLT.

La transformación digital ocupa un lugar destacado en la agenda estratégica de los bancos centrales. En medio de una ola de innovación impulsada por la nube, la inteligencia artificial (IA) y los activos digitales, las autoridades centrales de todo el mundo buscan aprovechar las nuevas tecnologías y plataformas para optimizar de manera integral las operaciones monetarias y la gestión de reservas.

Con las soluciones y la infraestructura adecuadas, los bancos centrales pueden alcanzar nuevas eficiencias, escala y agilidad para mejorar la resiliencia y satisfacer las nuevas necesidades del mercado que mantienen la confianza en sus capacidades y su gestión.

Para satisfacer las demandas actuales, los bancos centrales necesitan sistemas modernos. Cada vez más, estas instituciones están aprendiendo la importancia de contar con una plataforma multifuncional y multiactivos para automatizar los flujos de trabajo y obtener una visión centralizada y en tiempo real de la deuda, la liquidez y las reservas, con un sólido control de los límites y el cumplimiento normativo.

Modelos operativos en evolución

Garantizar unas reservas de divisas adecuadas implica controlar los riesgos de liquidez, de mercado y de crédito, al tiempo que se gestiona la asignación de activos, la composición de las divisas y la duración de la cartera. Las estrategias de los gestores de reservas pueden tener en cuenta los niveles de deuda externa y poner a prueba la vulnerabilidad a las crisis externas, así como analizar los cambios en las tasas de interés y en la dinámica de los tipos de cambio.

La gestión de las reservas y las operaciones de mercado se estructuran de forma diferente entre los bancos centrales y dentro de ellos. Sin embargo, al igual que las empresas financieras pioneras, las autoridades financieras y monetarias de todo el mundo pueden beneficiarse de la optimización operativa mediante arquitecturas internas racionalizadas, mejoradas aún más gracias al aprovechamiento de la tecnología en la nube y la implementación responsable de la IA.

Los análisis basados en la nube pueden informar las revisiones estratégicas de los gestores de reservas y los ajustes en la ponderación de carteras para optimizar los rendimientos y gestionar los riesgos. Los repos intradía y a un día pueden ejecutarse de forma fluida, respaldados por la inteligencia generada a partir de data lakes escalables. La IA puede potenciar la toma de decisiones humanas en las operaciones monetarias y la gestión de reservas, y los bancos centrales ya la están probando e implementando en sus operaciones.

Aumento de la adopción de la IA

De hecho, “la IA y la tecnología se están convirtiendo en elementos fundamentales para optimizar la gestión de reservas”, afirmó un funcionario de un banco central de América a Central Banking en respuesta a la encuesta de HSBC sobre tendencias en la gestión de reservas para 2025.

Entre los 84 bancos centrales que gestionan más de USD 7 billones en reservas de divisas, el 29% de los gestores de reservas afirmaron que estaban considerando utilizar la IA y el 11% afirmaron que ya la estaban utilizando. Cuando se les preguntó en 2024 sobre el potencial de la IA en la gestión de reservas, un rotundo 93% de los 88 gestores de reservas la valoraron positivamente, coincidiendo en que puede ayudar a optimizar las carteras de los bancos centrales en áreas como las estrategias de reequilibrio, la eficiencia fiscal y los rendimientos ajustados al riesgo.

Las principales áreas identificadas para la aplicación de la IA entre los 82 gestores de reservas fueron la presentación de informes (85%), la negociación y la ejecución (71%), la gestión de riesgos (67%) y la gestión de carteras (66%), seguidas de la asignación estratégica de activos (59%) y la ciberseguridad (54%).

La iniciativa Alya AI del Banco de Portugal ejemplifica el poder de los conocimientos de IA para permitir una gestión proactiva de las reservas. Su función de análisis del sentimiento del mercado ha ayudado al banco central a diagnosticar las tendencias del mercado basándose en información no estructurada recopilada de noticias e investigaciones que puede convertirse en inteligencia útil.

Sin embargo, hay indicios de que existe una brecha entre la ambición tecnológica de los responsables de los bancos centrales y su capacidad para implementar soluciones de vanguardia sin la colaboración público-privada.

Fintech benchmarks 2025  de Central Banking revelaron que solo el 5% de los 20 bancos centrales afirmaron que actualmente utilizan la nube para la gestión de reservas o el análisis del sentimiento del mercado. En términos más generales, aunque el 80% de los 30 bancos centrales encuestados afirmaron que utilizan servicios en la nube, solo la mitad de ellos la utilizan para herramientas de IA (40%) y aún menos para su mayor capacidad de procesamiento (20%). Los recursos son un factor clave, según afirmaron los funcionarios en las reuniones de verano de Central Banking 2025. Más allá de los recursos, otras consideraciones importantes para su adopción son la capacidad de la plataforma y las hojas de ruta de implementación.

No obstante, los comentarios exclusivos compartidos con Central Banking en los Fintech benchmark revelaron que las ventajas percibidas de la tecnología en la nube entre los banqueros centrales incluyen la reducción de los costes de TI y la novedosa informática. “Las actualizaciones y la gestión de la infraestructura son más fáciles y rápidas”, afirmó un funcionario de un banco central de América. “La escalabilidad y las tecnologías de vanguardia” son ventajas, afirmó otro.

La gestión de riesgos relacionada con las actualizaciones es fundamental, y es esencial que la mayor sofisticación de las capacidades analíticas y operativas vaya acompañada de la resiliencia de los nuevos sistemas que las impulsan. En este sentido, la continuidad del negocio también se perfiló como una de las mayores ventajas percibidas de los servicios en la nube (71%) entre los 28 bancos centrales que respondieron a los parámetros comparativos.

La DLT ofrece nuevas oportunidades

Además, a medida que se construye la nueva generación de dinero y activos digitales, un enfoque preparado para el futuro de la transformación tecnológica en los bancos centrales también debe incluir la capacidad de gestionar contratos inteligentes en tecnología de contabilidad distribuida (DLT) para invertir en bonos digitales y ejecutar operaciones monetarias y de mercado abierto. Este es el impulso del mercado.

“Creemos que la próxima era de la gestión de las reservas y la política monetaria se caracterizará por la agilidad, las plataformas basadas en la IA y una infraestructura digital segura y en tiempo real que agilice y conecte de manera eficiente el ecosistema financiero. Nasdaq se compromete a colaborar con los bancos centrales para ofrecer soluciones resilientes y preparadas para el futuro que les permitan adoptar la innovación y, al mismo tiempo, salvaguardar la estabilidad financiera”, afirmó Sophie Marnhier-Foy, vicepresidenta de Nasdaq y directora de estrategia de soluciones para clientes, tecnología financiera.

La DLT “ha surgido como una fuerza transformadora, remodelando industrias y redefiniendo procesos tradicionales”, afirmó Arthur Yuen, director ejecutivo adjunto de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, en marzo de 2025. “Su verdadero potencial reside no solo en la tecnología en sí misma, sino en la mentalidad con la que se aborda”.

Aprovechando el momento, algunos bancos centrales ya han comenzado a explorar la posibilidad de realizar operaciones monetarias en DLT. En junio de 2024, el Banco Nacional Suizo (SNB), que posee más de un billón de dólares en reservas de divisas, se convirtió en el primer banco central del mundo en llevar a cabo una operación de política monetaria en las prometedoras nuevas vías financieras.

Al igual que otros bancos centrales, para alcanzar su objetivo de estabilidad de precios, el SNB fija los tipos de interés de las reservas y gestiona la liquidez del franco suizo en el mercado monetario mediante operaciones de inyección o absorción de liquidez. En esta innovadora transacción, el banco central emitió letras del SNB liquidadas en moneda digital mayorista del banco central en SDX, una plataforma regulada de intercambio digital y de contabilidad distribuida. Las autoridades han afirmado que la misión del SNB en esta labor viene motivada por la importancia de poder interactuar con nuevos sistemas financieros que pueden llegar a ser sistémicamente importantes.

Mientras tanto, los mercados de bonos también están empezando a adoptar los bonos nativos digitales. En 2024, la República de Eslovenia emitió los primeros bonos soberanos digitales de la zona euro y de Europa, Oriente Medio y África, tras las ofertas anteriores del BM y el Banco Europeo de Inversiones. Las esperadas pruebas del BCE realizadas a lo largo de 2024 incluyeron operaciones repo intradía y a un día utilizando DLT.

Una plataforma para salvaguardar la estabilidad y adoptar la innovación

A medida que se aceleran el cambio y la innovación, los bancos centrales sentirán una mayor presión para adaptarse. Pero la transformación digital es un esfuerzo amplio e intensivo, y los bancos centrales pueden beneficiarse de vías de acceso eficientes a la modernización que proporcionen automatización, datos y análisis en tiempo real, y herramientas específicas para optimizar las decisiones de inversión, el cumplimiento normativo y las medidas de política monetaria eficaces, impulsadas por la nube, la IA y la DLT para liberar la agilidad y la eficiencia.

Para muchos bancos centrales, el siguiente paso en su camino hacia la modernización será sentar las bases para la IA, combinando activos tradicionales y digitales en ecosistemas automatizados, seguros y con poca intervención humana.

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