Servicios de infraestructura del mercado financiero: Nasdaq

Las políticas poco ortodoxas y las perspectivas económicas cambiantes han dado lugar a que muchos bancos centrales se hayan vuelto más activos en la gestión de sus operaciones monetarias y reservas de divisas en los últimos años. Al mismo tiempo, se enfrentan a limitaciones de personal y de desarrollo tecnológico. Ahí es donde Nasdaq ha ayudado. La empresa estadounidense ofrece ahora un servicio probado, integrado y basado en la nube que tiene como objetivo optimizar la gestión del efectivo electrónico y los activos de los bancos centrales.

Un componente fundamental de la oferta de tecnología financiera de Nasdaq se basa en la plataforma Calypso, que la empresa estadounidense integró cuando adquirió Adenza en 2023. Posteriormente, Nasdaq se ha esforzado por acelerar la innovación en la transformación de la nube y la inteligencia artificial en su prestación de servicios, según explica Sophie Marnhier-Foy, vicepresidenta y directora de estrategia de soluciones para clientes de tecnología financiera de Nasdaq, a Central Banking.

Nasdaq continuó su consolidación en la nube en 2024, agilizando la adopción de su servicio para bancos centrales con el fin de gestionar las carteras de reservas del sector oficial de forma estratégica y flexible, lo que contribuye a garantizar la estabilidad financiera. Nasdaq Calypso también ha comenzado a conseguir sus primeros clientes de bancos centrales para su nuevo «portal digital para la política monetaria», que se espera que entre en funcionamiento en los próximos meses y se integrará con los servicios Target del Banco Central Europeo, que ofrecen un servicio de gestión de garantías y pagos instantáneos y liquidan los pagos y valores en dinero del banco central.

«Un par de clientes [bancos centrales] ya han adoptado con éxito nuestra solución en la nube, CapCloud, que también se combina con un portal digital para la política monetaria», afirma Marnhier-Foy.

Marnhier-Foy añade que la plataforma consolidada Calypso ofrece a los clientes una ventanilla única en cuanto a herramientas para la gestión de carteras, actividades de front, middle y back office, riesgos, garantías y liquidación. Además, dado que funciona en la nube, se reducen los costes totales generales, afirma.

«El nuevo portal es una herramienta que permite a los usuarios finales gestionar digitalmente sus operaciones y solicitudes de financiación, sustituyendo las largas conversaciones telefónicas y las interacciones manuales», afirma.

Esto debería mejorar el coste total de propiedad y los niveles de servicio, al tiempo que se reducen los riesgos operativos.

Un banco central europeo puso en marcha con éxito una importante actualización de la tecnología Nasdaq Calypso el año pasado y está listo para poner en marcha su portal monetario en la primera mitad de 2025.

El uso de la tecnología Nasdaq Calypso permite al banco central «optimizar aún más y preparar para el futuro» su infraestructura, posicionando a las instituciones «a la vanguardia de la transformación digital».

El servicio Nasdaq Calypso garantiza que la introducción de nuevos estándares de mercado, nuevas funcionalidades y actualizaciones del sistema se automatizan y no es necesario depender de múltiples sistemas para dar soporte a las mismas operaciones. Esto acelera la adopción y reduce los riesgos operativos.

El Banco Central de la República Dominicana también se sintió atraído por el alcance completo de la oferta de Calypso. «La verdadera naturaleza integral de la solución Nasdaq Calypso, combinada con las ventajas de una implementación en la nube, fue lo más importante en nuestro proceso de toma de decisiones», afirmó el banco central en un comunicado en 2023.

Sin embargo, se entiende que el Banco Central de la República Dominicana aún no ha puesto en marcha el sistema CapCloud, ya que se han producido algunos retrasos tras la adquisición de Adenza.

A las instituciones habilitadas para la nube se suman bancos centrales como los de Camboya, Hong Kong, Indonesia, Namibia y Sudáfrica, que se encuentran entre los clientes de Calypso. Muchos de ellos participan en un grupo de usuarios de bancos centrales para proporcionar comentarios colectivos a Nasdaq Calypso.

Creciente presencia en la zona euro

Mientras tanto, en la zona del euro, el Banco Central de Irlanda se convirtió en el último banco central nacional en poner en marcha —aunque todavía no parece estar utilizando plenamente el servicio— el «sistema de procesamiento de actividades de mercado» (Maps) en 2024. Maps es un servicio prestado por el Banco de Francia y el Banco de España que se basa en el software Nasdaq Calypso, que abarca funciones de front office, back office, gestión de riesgos, contabilidad e información financiera. Está diseñado para apoyar las operaciones de tesorería y los mercados financieros, incluidas las tareas relacionadas con la gestión de riesgos y el tratamiento contable. Entre los bancos del Sistema Europeo de Bancos Centrales que se han adherido a Maps se encuentran los de Chipre, Francia, Malta, los Países Bajos y España.

Marnhier-Foy destaca que Calypso es una plataforma consolidada pero flexible que funciona para bancos centrales grandes o pequeños, o incluso como parte de un consorcio, como Maps. Añade que algunos bancos centrales de mercados en crecimiento pueden adoptar inicialmente las funciones básicas de gestión y tesorería y el procesamiento de principio a fin. Sin embargo, con el tiempo, pueden añadir servicios para gestionar la liquidez y una amplia gama de análisis de riesgos para garantizar la estabilidad financiera. Mientras tanto, otros bancos centrales utilizan todo, y Nasdaq Calypso afirma que puede gestionar cómodamente los volúmenes de operaciones que ello conlleva.

El ecosistema de Nasdaq Calypso incluye el acceso a los principales corredores, administradores de fondos y datos de referencia y de mercado de una amplia gama de proveedores. Pero todo se gestiona a través del «flujo de trabajo comercial», según Marnhier-Foy, desde la pre-negociación hasta la post-negociación, desde el front-office hasta el back-office. Tanto si la operación se realiza mediante un proceso totalmente automatizado como si hay alguien que valida manualmente cada paso, afirma Marnhier-Foy, existe una auditoría completa y puntos de control obligatorios.

El siguiente paso para Nasdaq, afirma Marnhier-Foy, está relacionado con los activos y las monedas digitales. La empresa está investigando cómo los bancos centrales emiten y gestionan los activos y el dinero digitales, así como la forma en que podría ser necesario tokenizar las garantías, y cómo integrar todo ello en sus plataformas en el futuro.