Cobertura de la convexidad de los MBS: ¿vuelve con fuerza o es solo un cuento de fantasmas?
En la actualidad, los operadores de cobertura activos cuentan con un mayor volumen de bonos, pero el mercado está dividido en cuanto a si los flujos de capital podrán volver a influir en las tasas de interés estadounidenses
A principios de la década de 2000, los mercados de tasas de interés estadounidenses estaban a merced de los títulos respaldados por hipotecas (MBS). Sus titulares realizaban operaciones de cobertura de forma activa, a medida que variaban las tasas subyacentes, se producía una avalancha de operaciones que podían repercutir en los mercados en los que se basaban.
A medida que estos MBS pasaron a manos de inversores pasivos que no realizaban operaciones de cobertura como la Reserva Federal (Fed)
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