El Banco de Canadá seguirá fijando como objetivo una inflación del 2 %, afirma su gobernador.

La próxima revisión del marco de política monetaria del Banco de Canadá no incluirá la revisión de su objetivo de inflación del 2 %, según ha declarado el gobernador de la institución.

En su intervención ayer (26 de agosto)en la conferencia del centenario del Banco de México, Tiff Macklem reconoció que los cambios estructurales en la economía mundial, como el aumento de los niveles de deuda soberana y la mayor frecuencia de las crisis de suministro, han dificultado el control de los precios.

Sin embargo, destacó que el objetivo del 2 % del Banco de Canadá había sido fundamental para estabilizar las expectativas de inflación durante episodios de rebasamientos, como la subida de precios tras la pandemia. Añadió que los ciudadanos canadienses comprendían bien este objetivo, vigente desde 1991.

«En resumen, el objetivo del 2 % ha demostrado su eficacia para lograr la estabilidad de los precios a lo largo del tiempo», afirmó el gobernador. «Ya nos enfrentamos a un mundo más incierto e impredecible. No es el momento de cuestionar el objetivo».

El Banco de Canadá llevará a cabo su próxima revisión del marco de política monetaria en 2026. En revisiones anteriores, el banco ha considerado cambiar el objetivo de inflación, pero cada vez ha concluido que debe mantenerse en el 2 %.

Macklem dejó claro que la próxima revisión no se centrará en absoluto en el objetivo de inflación. En su lugar, se centrará en las interacciones entre los precios de la vivienda y la política monetaria, cómo medir la inflación subyacente y la respuesta óptima a las perturbaciones de la oferta.

La Reserva Federal de los Estados Unidos completó la semana pasada su revisión del marco de política monetaria. El presidente Jerome Powell anunció el fin del enfoque flexible de objetivo de inflación media introducido en 2020.

Los responsables políticos y los economistas, como el ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional, Olivier Blanchard, han planteado la idea de elevar el objetivo de inflación ante los cambios estructurales de la economía.

Sethaput Suthiwartnarueput, gobernador del Banco de Tailandia, escribió en julio en Central Banking que las persistentes perturbaciones de la oferta exigían que los responsables políticos adoptaran un marco más flexible que hiciera menos hincapié en la consecución de objetivos numéricos precisos.

Sin embargo, Macklem, del Banco de Canadá, argumentó ayer que existen otras formas de abordar los cambios estructurales, como mejorar la modelización de las perturbaciones de la oferta y hacer un mayor uso del análisis de escenarios.

«Lo que no podemos hacer es permitir que el aumento de la volatilidad y la elevada incertidumbre económica siembren dudas sobre nuestro compromiso con la estabilidad de los precios», subrayó.