El equipo del FMI elabora un nuevo modelo semiestructural multinacional

Los economistas del Fondo Monetario Internacional han creado un nuevo modelo semiestructural para ayudar a los bancos centrales a analizar el comercio mundial y los flujos financieros.

El modelo, conocido como G3MOD, se basa en trabajos de modelización anteriores del FMI. Se centra en las economías del G3 —China, la zona del euro y Estados Unidos— y en un bloque denominado «resto del mundo», basado en diez economías importantes.

En un documento de trabajo, los economistas Iaroslav Miller, Daniel Baksa, Philippe Karam y Tugrul Vehbi detallan las principales características del modelo. Cada economía presenta una curva de inversión-ahorro y una curva de Phillips desglosada en inflación subyacente y no subyacente.

El modelo también incluye términos de diferencia de precios relativos para captar los efectos de segunda ronda, una condición de paridad de intereses descubierta y una regla de política monetaria. Incorpora varios marcos de bancos centrales, suponiendo objetivos de inflación en jurisdicciones como Estados Unidos y la zona del euro, pero un tipo de cambio controlado en China.

El marco permite a los usuarios analizar el impacto de los cambios en las condiciones comerciales o los efectos financieros indirectos. Los economistas del FMI afirman que es capaz de explicar el aumento de la inflación mundial tras la COVID-19.

También creen que G3MOD debería ser útil para los bancos centrales que operan con sus propios marcos de modelización semiestructurales. Afirman que es fácil de actualizar a medida que se publican nuevos datos y que puede aportar hipótesis sobre las condiciones externas a otros modelos.

Junto con el artículo, los autores han publicado el código necesario para ejecutar el modelo.