Indonesia modifica la ley para ampliar el enfoque de crecimiento del BI

El Parlamento de Indonesia ha aprobado hoy (4 de junio) una enmienda legislativa que obligará al banco central del país a dar mayor prioridad al apoyo al crecimiento, mientras permitirá a los legisladores evaluar su desempeño.

Según Reuters, aún no se han hecho públicos los detalles de las enmiendas a la ley de desarrollo financiero. Sin embargo, se ha citado al ministro de Finanzas de Indonesia, Purbaya Yudhi Sadewa, afirmando el 3 de junio que la enmienda actualizaría el mandato del banco central. Al debatir el cambio en el Parlamento, Sadewa señaló que las modificaciones obligarían al Banco de Indonesia (BI) a aplicar políticas que “creen un entorno económico propicio para el crecimiento del sector real y la creación de empleo”.

El BI, el Ministerio de Finanzas y la oficina parlamentaria no respondieron de inmediato a las solicitudes de Central Banking para obtener detalles sobre las enmiendas.

El cambio se produce tras una serie de acontecimientos que han suscitado inquietudes sobre la independencia continuada del BI. Entre ellos se incluyen el aumento de las compras de bonos del Estado por parte del banco para respaldar el gasto público, una actualización previa de la ley de desarrollo financiero en 2023 que exigía específicamente al BI centrarse en el crecimiento, y el nombramiento en enero del sobrino del presidente de Indonesia como vicegobernador.

La aprobación de la reforma coincidió con una nueva depreciación de la moneda indonesia, que hoy alcanzó un mínimo histórico de más de 18.000 rupias por dólar. Esto ocurrió pese al inesperado aumento de tasas de 50 puntos básicos (pb) por parte del BI el 20 de mayo y de los compromisos de sus responsables en las últimas semanas de intervenir de manera decidida en el mercado cambiario para respaldar la moneda.

La analista de DBS, Ma Tieying, señaló en una nota el 3 de junio que había observado un sentimiento de mercado débil respecto a los activos indonesios desde hacía algún tiempo, mientras destacaba la persistente depreciación de la rupia frente al dólar. Afirmó que el BI había respondido tratando de mantener más altos las tasas de interés de los préstamos a corto plazo, entre otras cosas ofreciendo mayores rendimientos en los valores públicos a corto plazo y mediante su subida de tasas de 50pb.

El superávit comercial se reduce y la inflación aumenta

Las comunicaciones oficiales del BI suelen destacar su coordinación de políticas con el gobierno. El director de comunicación del banco, Ramdan Denny Prakoso, declaró en un comunicado el 2 de junio que Indonesia había registrado un superávit comercial de $90 millones en abril, frente a los $3.320 millones del mes anterior. Explicó que el resultado de abril obedeció a una combinación de factores: el aumento de las exportaciones no relacionadas con petróleo y gas, el mayor costo de las importaciones de hidrocarburos y la disminución de las exportaciones de ese mismo sector.

Prakoso afirmó que el BI “seguirá reforzando la sinergia de políticas” con el gobierno para respaldar la resiliencia de la economía indonesia y fomentar el crecimiento.

En una declaración separada del 2 de junio, el portavoz señaló que la inflación general interanual había alcanzado alrededor del 3,1% en mayo, frente al 2,4% del mes anterior, pero aún dentro del rango objetivo del BI, situado entre el 1,5% y el 3,5%. Prakoso señaló que la cifra se había mantenido dentro del rango objetivo gracias a la “estrecha sinergia en materia de inflación” entre el BI y el gobierno. Añadió que el BI confiaba en que la inflación se mantuviera bajo control y dentro del rango objetivo en 2026 y 2027.

Indonesia es un importador neto de combustible, que el gobierno subvenciona con unos $16.700 millones anuales. Esto garantiza unos bajos costos de transporte, según estimó un funcionario el mes pasado, representaban entre el 30% y el 40% de los ingresos medios de los ciudadanos, mientras que el debilitamiento de la rupia eleva el precio de las importaciones de energía a máximos históricos.

La economista de DBS, Radhika Rao, señaló en una nota el 3 de junio que, en estas circunstancias, es posible que el gobierno tenga que reducir sus subsidios al combustible para moderar la demanda. “Es probable que el aumento de los precios mundiales y la debilidad de la rupia afecten a la balanza comercial, en consecuencia, a las cuentas de la balanza por cuenta corriente”, afirmó.