Observatorio de bancos centrales: tendencia a la flexibilización, por ahora

Los aranceles han complicado el panorama para los responsables de la política monetaria, que deben equilibrar la posible presión inflacionista con los riesgos para el crecimiento, tanto en Estados Unidos como en otros bancos centrales.

Sin embargo, la Reserva Federal de EE. UU. «no tiene prisa por recortar los tipos de interés», escriben los analistas de Franklin Templeton, ya que la economía «sigue mostrando resistencia» y los responsables políticos prevén un repunte de la inflación debido a los aranceles. También se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga su postura.

Mientras tanto, las previsiones del Banco de Canadá «apuntan a una postura moderada», lo que «da más tiempo a los responsables políticos para evaluar las ventajas e inconvenientes de la inflación derivadas de los riesgos al alza del comercio y los riesgos económicos a la baja». No obstante, se espera que Canadá sea el primero en recortar los tipos en julio, seguido del Reino Unido, Australia y Nueva Zelanda en agosto.

Aunque el Banco Central Europeo sigue enfrentándose a riesgos a la baja para el crecimiento y la inflación a corto plazo, la esperada relajación fiscal y la incertidumbre geopolítica «exigen una pausa provisional» hasta septiembre. También se espera que Noruega y Suecia bajen los tipos en el mismo mes.

Se espera que la India, Corea del Sur y China bajen los tipos antes de que termine el año. Solo se espera que Japón los suba.

Descargue el informe técnico «Central bank watch: biased to ease, for now» (Observatorio de los bancos centrales: tendencia a la relajación, por ahora).

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