Un estudio de la Reserva Federal de Dallas se suma al escepticismo oficial sobre los aranceles estadounidenses

Las ganancias que los aranceles puedan reportar a los consumidores estadounidenses dependerán de que los socios comerciales del país no tomen represalias, según han descubierto investigadores del Banco de la Reserva Federal de Dallas. La investigación, publicada el 13 de mayo, se suma a un creciente conjunto de pruebas aportadas por economistas del Sistema de la Reserva Federal que indican que las medidas impuestas por el presidente Donald Trump probablemente resultarán contraproducentes.

Los autores, Enrique Martínez García y Michael Sposi, afirman que la respuesta de la mayoría de los países a los aranceles sigue siendo incierta. Sin embargo, añaden que las guerras comerciales tienden a crear perdedores en todos los bandos, lo que subraya «los peligros de una escalada».

Según ustedes, la historia demuestra que los aranceles elevados pueden restringir excesivamente las importaciones, perjudicar a las industrias que dependen de insumos importados y provocar represalias perjudiciales.

García y Sposi afirman que, para que los aranceles tengan un impacto económico positivo en los consumidores estadounidenses, el Gobierno tendría que redistribuir los ingresos acumulados mediante recortes fiscales o reembolsos directos. Según ustedes, un arancel del 25 % podría mejorar el consumo interno si los ingresos acumulados se reembolsaran de tal manera que las condiciones comerciales se modificaran a favor de los Estados Unidos. Esto compensaría parte del aumento de los precios de las importaciones.

Sin embargo, añaden que cualquier ventaja de este tipo desaparecería si se impusieran aranceles de represalia.

Los autores añaden que, cuando la primera Administración Trump impuso aranceles selectivos en 2018-2019, «parecieron causar distorsiones económicas en todos los sectores y países al alterar los precios relativos de los productos». Los datos de una encuesta de la Reserva Federal de Dallas, publicada el 15 de mayo, muestran que la incertidumbre relacionada con los aranceles ha hecho que las empresas de Texas sean más pesimistas sobre las perspectivas de negocio.

«Un conjunto más amplio de empresas informó de efectos previstos más pronunciados de las políticas arancelarias que en las rondas arancelarias de 2018-2019», escriben los autores. «Si bien los aranceles pueden hacer subir los precios y reducir el empleo, la incertidumbre en torno al momento y el alcance de su aplicación es lo que más pesa sobre las perspectivas económicas».