Previsiones para el mercado de capitales en 2025: desaceleración, pero sin hundimiento

La política monetaria es la que regula la relación entre el crecimiento y la inflación.

Franklin Templeton evalúa las correlaciones a largo plazo entre 45 clases de activos principales utilizando datos históricos de 20 años y describe sus estrategias de inversión recomendadas para un horizonte de 10 años en un contexto de inteligencia artificial, tensiones geopolíticas y aceleración de la crisis climática.

En opinión de Franklin Templeton, la elevada inflación es la principal razón del aumento de las correlaciones entre los bonos y las acciones. De cara al futuro, los analistas esperan que el crecimiento sea el principal motor macroeconómico durante la próxima década, lo que significa que es menos probable que persistan las elevadas correlaciones de 2022.

Sin embargo, la deuda mundial ha aumentado hasta los 313 billones de dólares, lo que supone 100 billones más que hace una década. La deuda pública total pendiente de Estados Unidos casi se ha duplicado desde que el presidente Trump fue elegido por primera vez en 2016. Se espera que el dólar, considerado sobrevalorado, se deprecie frente a la mayoría de las divisas de los mercados desarrollados.

En general, Franklin Templeton espera que la renta variable mundial obtenga una rentabilidad anualizada del 7,6 % durante el periodo de 10 años, con una rentabilidad del 7,5 % en los mercados desarrollados. En comparación, se prevé que los bonos gubernamentales desarrollados a nivel mundial obtengan una rentabilidad del 4,4 % en dólares.

La prima de plazo ha oscilado en los últimos años, pero ha aumentado notablemente en los últimos tiempos, lo que refleja los altos niveles de emisión de bonos y la incertidumbre en torno a los tipos neutrales de las economías.

Franklin Templeton sostiene que la imposición de aranceles comerciales probablemente generará un impulso inflacionista a corto plazo, pero que esto debería revertirse a medio plazo, ya que se reducirán los volúmenes de demanda.

Queda por ver hasta qué punto los bancos centrales están dispuestos a detener el proceso de endurecimiento cuantitativo y volver a actuar como amortiguadores de los mercados de deuda.

Descarguen el informe técnico «Previsiones para los mercados de capitales en 2025».

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